Bức tranh “ai hưởng lợi – hưởng lợi ở mức nào” trên thị trường chứng khoán Việt Nam từ Nghị quyết 79?
Dưới đây là bức tranh “ai hưởng lợi – hưởng lợi ở mức nào” trên thị trường chứng khoán Việt Nam từ Nghị quyết 79, phân theo nhóm doanh nghiệp – mức độ trực tiếp/gián tiếp – logic chính sách, để anh có thể định vị chiến lược đầu tư (không chỉ là liệt kê mã).
⚠️ Lưu ý quan trọng
NQ 79 không bơm tiền kiểu ngắn hạn, mà bơm quyền lực – vai trò – trật tự mới cho kinh tế nhà nước. Do đó:
Hưởng lợi dài hạn > ngắn hạn
Doanh nghiệp “đứng đúng trục chiến lược” sẽ được ưu tiên
I. NHÓM HƯỞNG LỢI TRỰC TIẾP (TRỤ CỘT NQ 79)
1. Ngân hàng thương mại Nhà nước (xương sống tài chính)
Mã tiêu biểu
-
VCB – Vietcombank
-
BID – BIDV
-
CTG – VietinBank
Vì sao hưởng lợi?
-
NQ 79 đặt mục tiêu:
-
Ngân hàng nhà nước giữ vai trò dẫn dắt hệ thống
-
Ít nhất 3 ngân hàng Top 100 châu Á
-
-
Được ưu tiên:
-
Room tín dụng
-
Vai trò trong dự án hạ tầng – chuyển đổi số – năng lượng
-
Dẫn vốn cho DNNN & PPP lớn
-
👉 Luận điểm đầu tư
-
Không phải cổ phiếu “bùng nổ”, mà là trụ an toàn + tăng trưởng bền
-
Phù hợp nắm 5–10 năm, hưởng cổ tức + định giá lại
2. Hạ tầng – xây lắp – đầu tư công (xương sống vật lý)
Mã tiêu biểu
-
VCG – Vinaconex
-
HHV – Đèo Cả
-
C4G – CIENCO4
-
PLC – Hóa dầu Petrolimex (nhựa đường)
Vì sao hưởng lợi?
-
NQ 79 khẳng định:
“Kinh tế nhà nước giữ vai trò chủ đạo trong hạ tầng chiến lược”
-
Đầu tư công → PPP → DNNN làm “neo”
-
Cao tốc – cảng – logistics – không gian ngầm
👉 Luận điểm đầu tư
-
Hưởng lợi theo chu kỳ đầu tư công 2025–2035
-
Chọn DN:
-
Có dự án thật
-
Có backlog
-
Không quá đòn bẩy
-
3. Năng lượng – tài nguyên chiến lược
Mã tiêu biểu
-
GAS – PV Gas
-
POW – PV Power
-
PVS / PVD – Dịch vụ dầu khí
-
BSR – Lọc hóa dầu Bình Sơn
Vì sao hưởng lợi?
-
NQ 79 coi:
-
Năng lượng = an ninh quốc gia
-
Nhà nước phải giữ vai trò chi phối
-
-
Điện – khí – LNG – năng lượng chuyển tiếp
👉 Luận điểm đầu tư
-
Không còn là câu chuyện dầu khí thuần túy
-
Mà là an ninh năng lượng + địa chính trị
-
GAS, POW = “bluechip chiến lược”
4. Viễn thông – hạ tầng số – dữ liệu
Mã tiêu biểu (gián tiếp)
-
VGI – Viettel Global
-
CTR – Viettel Construction
-
FOX – FPT Telecom (tư nhân nhưng ăn theo hạ tầng số quốc gia)
-
FPT – FPT Corp
Vì sao hưởng lợi?
-
NQ 79 nhấn mạnh:
-
Dữ liệu
-
Không gian số
-
Chuyển đổi số quốc gia
-
-
Viettel & hệ sinh thái đóng vai trò hạ tầng lõi
👉 Luận điểm đầu tư
-
CTR, FPT hưởng lợi rõ nhất
-
Dòng tiền dài hạn, tăng trưởng đều
II. NHÓM HƯỞNG LỢI GIÁN TIẾP (ĂN THEO TRỤC NHÀ NƯỚC)
5. Logistics – cảng biển – chuỗi cung ứng
Mã tiêu biểu
-
GMD – Gemadept
-
HAH – Hải An
-
VSC – Viconship
Vì sao hưởng lợi?
-
Đầu tư công → hạ tầng → logistics
-
Nhà nước mở đường – tư nhân khai thác
👉 Luận điểm đầu tư
-
Đây là nhóm ăn theo rất sạch
-
Ít rủi ro chính sách, hưởng lợi lâu dài
6. Khu công nghiệp – sản xuất công nghiệp
Mã tiêu biểu
-
BCM – Becamex
-
KBC – Kinh Bắc
-
SZC – Sonadezi Châu Đức
Vì sao hưởng lợi?
-
Nhà nước dẫn dắt:
-
Công nghiệp lõi
-
Chuỗi giá trị
-
-
FDI + nội địa hóa
👉 Lưu ý
-
Chỉ chọn DN:
-
Có đất sạch
-
Pháp lý rõ
-
-
Tránh DN “ôm đất chờ giá”
III. NHÓM BỊ SIẾT / KHÔNG CÒN ƯU TIÊN
1. Bất động sản đầu cơ thuần túy
-
DN sống nhờ:
-
Găm đất
-
Tăng giá tài sản
-
-
Dễ bị:
-
Thuế tài sản
-
Siết tín dụng
-
⚠️ Không còn hợp “khẩu vị NQ 79”
2. Doanh nghiệp quản trị yếu – tài chính mờ
-
NQ 79 nhấn mạnh:
-
Minh bạch
-
Quản trị chuẩn quốc tế
-
-
DN “sân sau – quan hệ” → rủi ro tăng
IV. TÓM LẠI – BẢN ĐỒ ĐẦU TƯ THEO NQ 79
🧭 Trục chiến lược:
Ngân hàng → Hạ tầng → Năng lượng → Số hóa → Logistics
🧠 Tư duy đúng:
-
Không đánh sóng nghị quyết
-
Đầu tư theo trật tự quyền lực mới
🏆 Nhóm “xương sống danh mục”
-
VCB / BID / CTG
-
GAS / POW
-
VCG / HHV
-
FPT / CTR
