Giá vàng giảm khi nào? nghiên cứu từ quá khứ?

Nếu nhìn lại lịch sử giá vàng trong 50 năm qua, ta thấy vàng không chỉ tăng mà còn có nhiều giai đoạn giảm mạnh. Nghiên cứu các mốc này giúp dự đoán khi nào vàng có thể giảm trong tương lai.

🟡 Các giai đoạn vàng giảm mạnh trong quá khứ

1. 1980 – 2000: Chu kỳ “mất giá” kéo dài

Đỉnh lịch sử 1980: ~ 850 USD/ounce (do khủng hoảng dầu mỏ, lạm phát Mỹ).
Sau khi Fed (Paul Volcker) nâng lãi suất lên mức rất cao (20%) để chống lạm phát, vàng rơi tự do suốt 20 năm.
Đến 2000, giá chỉ còn ~ 250 USD/ounce → mất gần 70% giá trị.

👉 Nguyên nhân: Lãi suất cao, USD mạnh, kinh tế ổn định → nhà đầu tư rời bỏ vàng.

2. 2011 – 2015: Sau khủng hoảng tài chính toàn cầu

Năm 2011, vàng đạt đỉnh ~ 1.920 USD/ounce do QE và khủng hoảng nợ châu Âu.
Từ 2012–2015, khi kinh tế Mỹ hồi phục, Fed thu hẹp QE và chuẩn bị tăng lãi suất, vàng rơi về ~ 1.050 USD/ounce.
Giảm gần 45% trong 4 năm.

👉 Nguyên nhân: Niềm tin kinh tế tăng, USD mạnh, Fed rút dần kích thích.

3. 2018: Lãi suất Mỹ tăng dần

Năm 2018, Fed liên tục nâng lãi suất → vàng giảm từ ~ 1.350 xuống 1.180 USD/ounce.

👉 Nguyên nhân: Lãi suất cao làm tăng chi phí cơ hội giữ vàng.

4. 2020 – 2021: Sau cú sốc COVID-19

Tháng 8/2020: vàng đạt đỉnh ~ 2.070 USD/ounce (do khủng hoảng COVID-19).
Khi vaccine ra đời, kinh tế hồi phục, USD và chứng khoán tăng, vàng giảm về ~ 1.680 USD/ounce vào 2021.

👉 Nguyên nhân: Tâm lý rủi ro giảm, nhà đầu tư rút khỏi vàng.

🔻 Mẫu số chung: Khi nào vàng thường giảm?

Qua lịch sử, vàng thường giảm mạnh trong các bối cảnh sau:

Lãi suất Mỹ (Fed) tăng cao
- Khi lãi suất thực dương, gửi USD/trái phiếu hấp dẫn hơn vàng (không sinh lãi).
Đồng USD mạnh lên
- Vàng được định giá bằng USD → USD mạnh làm vàng đắt hơn với các quốc gia khác, nhu cầu giảm.
Kinh tế toàn cầu ổn định, ít bất ổn
- Khi thị trường chứng khoán tăng trưởng tốt, nhà đầu tư ít nhu cầu trú ẩn.
Lạm phát thấp hoặc giảm
- Vàng thường được coi là “hàng rào chống lạm phát”. Khi lạm phát thấp, nhu cầu vàng giảm.
Ngân hàng trung ương bán ra thay vì mua vào
- Ngược lại với xu hướng hiện nay, nếu các NHTW quay lại bán vàng dự trữ thì sẽ gây áp lực giảm.

📊 Bài học cho tương lai

Vàng có thể giảm mạnh khi:
- Fed tăng lãi suất quyết liệt trở lại.
- USD bước vào chu kỳ mạnh lên dài hạn.
- Kinh tế toàn cầu ổn định, chứng khoán hấp dẫn hơn.
Ngược lại, nếu còn bất ổn địa chính trị, nợ công, lạm phát cao thì vàng vẫn giữ giá hoặc tăng.

Giá vàng giảm khi nào? nghiên cứu từ quá khứ?